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责任编辑：刘光博2018年8月间，在俄罗斯举办的“军队-2018”活动期间，俄罗斯国防部公开签署了苏57战机的采购合同，这意味着历经波折俄罗斯五代机终于投产，从而俄罗斯成为世界上第三个独立研发与制造第五代战机的国家。俄罗斯方面对苏57战机的评价非常高，号称：世界第一，不过这次采购量却太感人了，仅为2架，于是许多人开始叫喊：俄罗斯真的没钱了，或者苏57性能出了大问题，性能不达标之类的话，如果有人相信这类言论的话，也许应被笑话了。

2018年3月22日责任编辑：张文中国4月规模以上工业增加值同比 7%，预期 6.4%，前值 6%。中国1至4月规模以上工业增加值（今年迄今）同比 6.9%，预期 6.7%，前值 6.8%。中国4月社会消费品零售总额同比 9.4%，预期 10%，前值 10.1%。

上周五美联储主席鲍威尔在美国经济协会上的表态一度引爆市场，当时他表示美联储将在市场和数据的矛盾信号中“耐心”观察美国经济的变化情况，并时刻准备“快速灵活”地调整货币政策立场，重申加息没有预设路径。周四鲍威尔亮相华盛顿经济俱乐部，投资者对他能否给市场带来更明确的货币政策消息充满期待。

数据表明，2017年大部分行业的集中度都得到了提升。行业集中度的提高，意味着行业进入门槛的抬高。过去行业的进入壁垒都很低，以养猪产业为例，过去农民养猪很普遍，散养户贡献的猪产量要占全国总产量的一半以上。如今，随着环保成本、饲料成本及人工成本的上升，集约化养猪成为最经济的方式。

自2017年以来，M2增速出现了快速回落，过去20多年，M2增速平均达到18%，如今只有8%了。如下面这张图反映了钢材、水泥、煤炭的产量都接近于零增长，甚至负增长。数据来源：WIND， 中泰证券研究所杨畅供图能体现存量经济特征的数据还很多，如二手车交易量的两位数增长和新车销量的接近零增长；存量经济主导下，趋势性机会必然减少，如2015年6月之后，A股市场波动幅度大幅收窄，无论是上证综指还是创业板或上证50，基本都走L型。

二、新一轮外商投资准入负面清单修订有利于促进全球价值链合作长期以来，大型跨国公司基于要素配置最优化的原则，大力发展将研发、品牌营销、关键零部件制造、最终产品加工组装等环节在不同经济体之间配置的垂直专门化分工模式，有效促进了全球经济增长。然而，随着移动互联网、人工智能、增材制造等新兴技术的持续投入应用和新兴经济体技术实力和创新能力的提升，各国企业特别是中小企业参与全球价值链的成本正在迅速下降，方式也日趋多样化。在这一背景下，传统大型跨国公司主导的垂直专门化分工方式已经不完全适应新型全球经济合作的要求，协同创新、研发合同外包、平台共享、系统解决方案整合等新型合作方式将迅速发展，形成网状集聚的产业链、规模化整合的供应链以及增值环节更为平衡分散的价值链，成为传统价值链的重要补充。