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2018年1-9月累计日均股基交易额3905.7亿元，同比下滑15.3%。各家券商经纪业务都受市场波及。据券商中国获悉的数据，9月份北京地区所有券商营业部的盈利总额不足500万。今年年中以来，券商减员、降薪的传闻不绝于耳，券商中报数据也证实上市券商的确在减员，大多为经纪业务人员自然流失或减员增效。

中小股东行权难中小股东缘何行权难？业界分析认为，“一家独大”是导致公众股东难以通过股东大会参与公司治理的主因。据悉，A股市场起步初期，曾经历了上市公司国有股比例过高、可流通股份偏低的“一股独大”阶段。“国九条”颁布实施、股权分置改革启动后，这一格局发生变化。近年来，随着创业板体量快速增长，“一家独大”成为不少民营上市公司特别是家族式企业的共同特征。

他还用了一种更为通俗的说法告诉听众们，“问题出在主席台、问题出在管理层”。罗伊特提前卸任后，库卡原首席财务官彼得·摩恩（Peter Mohnen）被任命为公司临时CEO。上任伊始，他就公布了一系列改革举措，以期让库卡重回正轨。这些措施中，包括在2021年前收缩3亿欧元的成本，减少库卡过往高增长附带的成本高企和效率低下。摩恩预计，今年能够实现上述目标的三分之一。

大额质押是主因从上述被动减持原因看，多与相关股东大额质押有关。以金龙机电为例，公司1月17日公告，控股股东可能出现被动减持公司股票。公司近日收到《兴业证券股份有限公司对金龙机电大股东进行违约处置的通知函》，兴业证券拟对金龙集团持有的1280万股金龙机电股票进行违约处置。此前，由于兴业证券与金龙集团、金绍平质押式回购纠纷，福州中院于2018年7月24日司法冻结金龙集团1280万股公司股票，占公司中股本的1.59%。

另一方面，基于参会成本、专业知识、投资目的等方面的考虑，中小股东本身参会意愿不强。而部分上市公司无意或故意出难题、设障碍，令公众股东特别是中小散户参与股东大会行使权利难上加难。据《经济参考报》记者了解，部分上市公司披露举行股东大会公告的时间距离会议时间较短，一些公司则将会议场地设置在交通不便的偏远地区。

我们认为只要能有高质量产品、打入高质量供应链、运营新的渠道、应用新的科技，一定能创造新的市场。第二，有一些传统的领域也出现了颠覆者，我们叫它品类创新，它意味着新消费者子分类 + 定制产品/ 价值定位。比方说江小白定位是属于80后和90后的烈酒。他们有着清晰的目标消费群体——没有在茅台和剑南春等传统白酒影响下成长的80后和90后；价值定位同样清晰——烈酒与生活的简单性；除此之外，还有卓越的渠道分发能力和强大的品牌推广活动。