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责任编辑：霍琦来源：股市荀策核心结论：①交易层面看，市场热度类似历史上牛市中后期，观测指标如指数月（周）涨幅、涨停股占比、换手率、融资交易占比、创业板成交占比、分级基金和新股溢价率。②资金层面看，年初至今增量资金整体温和，类似历史上牛市第一阶段，其中外资和杠杆资金上升较明显。市值继续增长需要场外资金持续入场，靠存量换手活跃和杠杆资金还不够。③目前是牛市第一阶段即孕育准备期，特征是轮涨普涨、回撤较大，保住收益是重点。牛市第二阶段即全面爆发期的信号是基本面见底，届时出现主导产业。

在2014年，民生银行营收仅次于股份制银行领头羊招商银行，以年收入1354.69亿元，位居第二名。彼时，招商银行的营收也只有1658.63亿元，如今招商银行已经迈过2000亿元大关，民生银行只能眼看着被浦发银行和中信银行、兴业银行超越。同时，民生银行的手机银行也发展迟缓。智能手机时代，手机银行已经成为主要银行获取用户、服务客户的重要平台。2014年，民生银行手机银行客户有1302.12万，年交易量为3.22万亿元。当年招商银行手机银行客户量2367.52万，交易量3.56万亿元。如果说客户量方面招商银行还具备一定优势的话，交易量两者几乎相等。2017年，民生银行手机银行交易量9.95万亿，接近10万亿，2018年，民生银行没有公布这一数据。但是招商银行手机银行交易量已经高达30.76万亿。

今年5月21日，绍兴法院在一审判决中认定其为从犯，判其犯诈骗罪，拘役六个月，缓刑一年，并处罚金2.5万元。证据显示，刘某2016年在韩瑞的公司工作期间至少招揽了五名投资者在河南远洋恒利邮币卡交易中心（下称“远洋恒利”）投资邮币卡，经认定，其中三名投资者一共亏损了48万元。如果判决最终生效，刘某不但面临刑事处罚，可能还要承担受害人的全部损失。

据被告人供述，韩瑞公司制定了诱人的激励机制，总监团队开发的客户入金在2000万元以下的，总监获得客损的6%，4000万元以上能拿到客损的10%。经理一级，团队入金100万元以下的，经理可提成1%，100万~200万元提成1.5%，200万元以上提成2%。普通业务员的提成比例也达到1%~4%不等，其开发的客户入金如果超过80万元，就能提成4%。

市场已预期季度手游收入会按季倒退，亦是股价从高位累挫27%的主因之一。若业务“反高潮”出现按季增长，推动盈利，绝对有助扭转过去3个月的悲观看法，引领资金回流，追贴近期股价仍然破顶的美资科网股表现。若最坏情况出现，包括手游收入按季倒退超过20%、网络广告贡献又不如预期理想、社交平台的用户“零增长”等，将会进一步确立市场看淡业绩的观点，继而触发另一轮沽压。至于会否如舜宇（02382）、Facebook般绩后股价急跌两成，就要视乎游戏业务有多不堪，以及管理层是否提供清晰的下半年指引。

“当你在质疑市场的时候，入局的人早已赚的盆满钵满。”一家小型共享充电宝品牌的销售人员王华在看到共享充电宝涨价新闻后，发出了这样一则朋友圈。在王华看来，价格的上涨无疑是售卖共享充电宝的一大“利好”，这意味着和此前相比更高的收益和利润分成。比起王华的狂热，多数共享充电宝企业感受到的是更莫测的用户和更激烈的竞争。