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专项债计入资本金对基建投资的影响铁路、公路、轨交等基建相关项目的资本金比例有望继续下调。整体来看，下调项目资本金支持基建，静态方面确实利好于固定资产投资增加。从1996年开始，历史上政策规定的基建项目资本金比例呈不断下调趋势，经历了1996年、2009年和2015年三次调整，目前的基建项目资本金以20%为主，港口、沿海及内河航运以25%为主。2019年政府工作报告中明确提出“下调基建投资资本金比例”，且3月24日中国发展高层论坛会议提出扩大财政支出规模，继续增加基建规模。预计后续城市地下综合管廊、轨道交通以及国务院批准的其他重大建设项目将在目前的基础比例上适当调低。

“市场化”不是主体意义上的概念，而是机制层面的概念。市场化的核心要义是让市场机制在资源配置中发挥主导作用。市场竞争下业务是否做要考量成本收益，需要按照需求来确定供给，是一种业务权衡的思考方式。业务是否做应该是企业基于成本收益的考量，而非行政命令式满足上级要求的决策机制。

投资者的避险情绪同样反映在债市上。今年截至目前，高收益率债券和投资级别债券基金资金流出630亿美元，而政府债券资金流入460亿美元。12月12日当周，政府债券资金流入达32亿美元，过去十周内，资金流入规模为200亿美元。美银美林研究员表示，显然，投资者脑中萦绕着一些问题，却找不到令人满意的答案，“如果不投股市，不投科技股，不投美元，应该投什么？”

（Chimera）尽管由于怀孕生女，小威已经有几乎一整年没有参加过正式比赛，但粉丝们也无需等得太久——据悉，在2月10-11日进行的联合会杯美国队对阵荷兰队的比赛中，23次大满贯女单冠军得主将重返赛场。美国队是联合会杯的卫冕冠军——2017年，她们在决赛中击败了白俄罗斯队，捧起了自2000年以来的首座联合会杯冠军奖杯。在最新公布的联杯三人名单（第四位选手将于下周宣布）中，小威的名字赫然在列，另外两名分别是她的姐姐大威和范德维格。

近期，华辰精密装备（昆山）股份有限公司（下称“华辰装备”）预披露更新了申报稿，拟创业板上市，公开发行不超过3923万股，占发行后总股本的比例不低于25%。IPO日报发现，华辰装备存在产品单一、行业规模小且诉讼多却未披露等情况。产品单一，行业规模小

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